Vivir de tus inversiones: cuánto te cobra Hacienda al retirar
Hay muchísimo contenido sobre cómo acumular y casi ninguno sobre cómo gastar lo acumulado. Y ahí, en la fase de retirada, es donde aparece la pregunta que más gente hace mal: ¿cuánto se lleva Hacienda de lo que saco? La respuesta sorprende a casi todo el mundo, y para bien.
Lo primero: no tributas por lo que sacas, sino por lo que has ganado
Este es el malentendido más caro y más común. Cuando vendes participaciones de un fondo o acciones para vivir, solo tributas por la plusvalía, es decir, por la diferencia entre lo que te costaron y lo que valen ahora. El dinero que tú aportaste en su día ya tributó cuando lo ganaste: no se vuelve a gravar.
Si tu cartera vale 500.000 € y aportaste 250.000 €, la mitad de su valor es ganancia. Cuando vendes 24.000 €, Hacienda considera que 12.000 € son recuperación de tu dinero y 12.000 € son plusvalía. Solo esos 12.000 € entran en la declaración.
Los tramos del ahorro en 2026
Las plusvalías van a la llamada base del ahorro, que tiene su propia escala, distinta y más baja que la del sueldo. Estos son los tramos vigentes:
| Ganancia | Tipo |
|---|---|
| Hasta 6.000 € | 19 % |
| De 6.000 € a 50.000 € | 21 % |
| De 50.000 € a 200.000 € | 23 % |
| De 200.000 € a 300.000 € | 27 % |
| Más de 300.000 € | 30 % |
Es una escala progresiva por tramos, igual que la del IRPF general: el tipo alto solo se aplica a los euros que superan cada umbral, nunca a toda la ganancia.
El cálculo completo, con números
Situación: cartera de 500.000 €, de los que 250.000 € son aportaciones tuyas. La mitad del valor, por tanto, es plusvalía latente.
Retiras 24.000 € para vivir un año. La ganancia contenida en esa venta es de 12.000 €.
Impuesto: 6.000 € × 19 % = 1.140 € · 6.000 € × 21 % = 1.260 €. Total: 2.400 €.
Te llegan 21.600 €, un tipo efectivo del 10 % sobre lo retirado.
Y si lo que quieres es cobrar 24.000 € limpios, tendrás que vender algo más: 26.682 €, sobre los que pagarías 2.682 € de impuestos. Es un detalle pequeño pero conviene tenerlo en cuenta al planificar el año.
Vivir de la cartera cuesta la mitad de impuestos que cobrar un sueldo
Aquí está la comparación que casi nadie hace y que explica mucho del atractivo de este camino:
| Para tener 24.000 € al año | Impuestos | Tipo efectivo |
|---|---|---|
| Retirando de tu cartera (50 % de plusvalía) | 2.400 € | 10,0 % |
| Cobrando un salario bruto de 24.000 € | 4.803 € | 20,0 % |
El salario paga IRPF por la escala general y cotizaciones a la Seguridad Social. La retirada de cartera solo paga la escala del ahorro, y únicamente sobre la parte de ganancia. Puedes comprobar la columna del sueldo en la calculadora de sueldo neto.
¿Cuántos años te dura tu cartera?
Calcula cuánto puedes retirar cada año sin agotarla.
Abrir la calculadora →Cuanto más antigua la cartera, más impuestos por el mismo retiro
El tipo efectivo no es fijo: depende de qué proporción de tu cartera es ganancia. Y esa proporción sube con los años, porque el dinero lleva más tiempo creciendo. Retirando los mismos 24.000 €:
| Plusvalía latente de la cartera | Impuesto | Tipo efectivo |
|---|---|---|
| 20 % (cartera joven) | 912 € | 3,8 % |
| 50 % | 2.400 € | 10,0 % |
| 80 % (cartera muy antigua) | 3.912 € | 16,3 % |
Es el precio del éxito: cuanto mejor te haya ido, mayor proporción de cada retirada es ganancia. Aun así, el 16,3 % del peor caso sigue por debajo de lo que pagarías por el mismo dinero como salario.
La regla FIFO: se venden primero las más antiguas
Cuando tienes participaciones compradas en distintos momentos y vendes una parte, no eliges cuáles. Hacienda aplica la regla FIFO (first in, first out): se consideran vendidas las más antiguas primero. Y como suelen ser las que más han subido, la ganancia sujeta a impuestos es mayor de lo que la intuición sugiere. No hay forma de esquivarlo dentro del mismo fondo o del mismo valor.
La gran ventaja española: los traspasos no tributan
Esta sí es una particularidad de España y es notable. Puedes traspasar dinero de un fondo de inversión a otro sin tributar por la ganancia acumulada: el impuesto se difiere hasta que hagas un reembolso de verdad. Puedes cambiar de gestora, de estrategia o ir reduciendo riesgo al acercarte a la jubilación sin pagar un euro por el camino, y ese dinero no pagado sigue componiendo a tu favor durante años.
El reverso: los ETFs no se traspasan
El diferimiento se aplica a los fondos de inversión, no a los ETFs cotizados. Si tu cartera está en ETFs, cada cambio de posición es una venta con su factura fiscal correspondiente. Es una diferencia que pesa mucho a treinta años vista y que conviene tener clara antes de construir la cartera, no después.
Retenciones: lo que te descuentan por adelantado
Al reembolsar participaciones de un fondo de inversión, la gestora te practica una retención a cuenta del 19 % sobre la ganancia. No es un impuesto adicional: es un adelanto que después se regulariza en la declaración. Si tu tipo final es menor, te lo devuelven.
En la venta de acciones y ETFs no hay retención: lo liquidas todo en la declaración anual. Y los dividendos llevan una retención del 19 % en origen.
Compensar pérdidas: la parte que casi nadie usa
Si en el mismo año tienes ventas con pérdida, puedes restarlas de tus ganancias antes de calcular el impuesto. Y si el saldo queda negativo, puedes arrastrarlo y compensarlo durante los cuatro años siguientes. Además, una parte del saldo negativo puede compensarse con rendimientos del capital mobiliario, dentro de los límites que fija la ley cada año.
Cuidado con la regla de los dos meses: si recompras valores homogéneos cotizados en los dos meses anteriores o posteriores a la venta con pérdida, esa pérdida no se puede computar. En valores no cotizados el plazo se amplía a un año.
Cómo se ordena todo esto en la práctica
- Calcula en neto, no en bruto. Si necesitas 24.000 € para vivir, tu plan de retirada tiene que contemplar vender algo más para cubrir el impuesto.
- Usa fondos si vas a mover la cartera. El diferimiento por traspaso es dinero real a largo plazo.
- Reparte las ventas grandes entre ejercicios cuando puedas. Al ser una escala progresiva, dos ventas de 30.000 € en dos años pagan menos que una de 60.000 € en uno.
- Aprovecha el primer tramo cada año. Los primeros 6.000 € de ganancia siempre tributan al 19 %.
- Guarda tus justificantes de compra. Sin el valor de adquisición no puedes acreditar cuánto era ganancia y cuánto era tu dinero.
Preguntas frecuentes
¿Pago impuestos por todo lo que retiro?
No, solo por la parte de ganancia de esa venta. Lo que tú aportaste en su día no vuelve a tributar.
¿Cuánto se paga por plusvalías en 2026?
19 % hasta 6.000 €, 21 % hasta 50.000 €, 23 % hasta 200.000 €, 27 % hasta 300.000 € y 30 % por encima. Es progresivo por tramos.
¿Puedo elegir qué participaciones vendo?
No. Se aplica la regla FIFO y se venden primero las más antiguas, que suelen llevar más ganancia acumulada.
¿Y los planes de pensiones?
Funcionan al revés: el rescate tributa como rendimiento del trabajo en la escala general, no en la del ahorro. Por eso rescatar un plan grande de golpe suele salir muy caro. Lo vemos en la guía de plan de pensiones vs fondo indexado.
¿Esto cambia si vivo fuera de España?
Sí, y bastante. La residencia fiscal determina dónde y cómo tributas, y hay convenios de doble imposición de por medio. Esta guía asume residencia fiscal en España.
Sigue leyendo: Cuánto me dura el dinero · Riesgo de secuencia · La regla del 4% · Plan vs fondo indexado · Tu pensión si te retiras pronto
Contenido educativo, no asesoramiento fiscal ni financiero. Las cifras corresponden a la normativa estatal vigente en 2026 y pueden variar según tu comunidad autónoma y tu situación personal. Consulta las fuentes y metodología o a un asesor antes de tomar decisiones.